Парадокс успеха — высокие продажи Switch 2 в Японии бьют по прибыли Nintendo

Новый финансовый отчет Nintendo преподнес аналитикам странный сюрприз. Пока весь мир следит за успехами Nintendo Switch 2, компания столкнулась с необычной проблемой — в Японии консоль продается лучше прогнозов, но именно это тянет общую маржинальность бизнеса вниз. Ситуация кажется абсурдной только на первый взгляд. На самом деле за ней стоят три прагматичные причины:

Nintendo сознательно установила в Японии очень агрессивную цену — всего 49 980 иен (около $320 по текущему курсу). Для сравнения, в США консоль стоит $449.99, а в Европе — еще дороже. Из-за слабости японской валюты и желания компании сделать консоль массовой на Родине, маржа с каждой проданной в Японии приставки минимальна. В то время как на Западе продажи приносят ощутимую прибыль, а каждый "сверхплановый" проданный экземпляр в Японии размывает общие показатели доходности.

Чтобы гарантировать Switch 2 доминирование на старте, Nintendo пошла на беспрецедентный шаг — она дополнительно снизила оптовые цены для японских магазинов. Если обычно ритейлеры зарабатывают на консолях около 2%, то со Switch 2 их маржа составляет 5%. Эти дополнительные проценты Nintendo фактически платит из своего кармана, жертвуя собственной операционной прибылью ради лояльности торговых сетей.

Традиционно Nintendo зарабатывает на играх, а не на самих приставках. В Японии сейчас наблюдается перекос — люди активно скупают само железо (Switch 2 там занимает около 30% от всех мировых продаж), но темпы покупки софта пока не успевают за этим ажиотажем. К тому же, инвесторы обеспокоены отсутствием в стартовой линейке таких тяжеловесов, как новая The Legend of Zelda, которые могли бы быстро «отбить» затраты на производство железа.